
2026年1月19日天元证券_智能化账户管理中心_在线服务与系统指引,君乐宝乳业集团股份有限公司(以下简称“君乐宝”)表示向香港联交所递交主板上市苦求。这意味着这家寰宇化乳企终于迈出了上市的要道一步。
凭证弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)证据数据,以2024年中国阛阓零卖额计,君乐宝在中国抽象性乳成品企业中排行第三。在鲜奶阛阓相似排第三位,阛阓份额达到10.6%。
君乐宝的上市为本人带来开拓阛阓、普及品牌形象与行业地位的机遇外,还为港股阛阓增添一产物备全产业链上风、聚焦高增长赛谈的优质乳企场所。
君乐宝上风:位列抽象性乳成品公司第三 “简醇”、“悦鲜美“表示亮眼
君乐宝深耕乳成品行业三十年,是国内为数未几的寰宇化布局的乳企。以2024年中国阛阓零卖额蓄意,“君乐宝”品牌位列抽象性乳成品公司第三,阛阓份额为4.3%。抑止2024年,君乐宝收入边界也曾达到198.32亿元。
从细分阛阓来看,君乐宝位各国内低温液奶阛阓第二名,阛阓份额达到14.5%;位各国内低温酸奶阛阓第二名,阛阓份额达到17.2%。此外,在原土婴幼儿配方奶粉企业中也位列前三,份额达到5%(均为2024年数据)。
近几年,君乐宝保捏了逆势增长。2024年上市乳成品企业营收增长率中位数为-8.86%,百亿以上乳企一起负增长,君乐宝则增长13%,2025年前三季度继续延续了增长势头。
君乐宝的捏续增长来自其产品立异智商和多边界布局。君乐宝创立之初专注于优质酸奶产品,在畴前30年的时候里,公司相宜阛阓变化和破钞者需求约束进行多元化,捏续推出新产品,构建起秘密多品类、多价钱带的品牌矩阵。
2017年君乐宝推出“简醇”,占据健康酸奶赛谈。2019年推出“悦鲜美”,主打高品性鲜奶。近期又对婴幼儿配方奶粉进行升级,推出了“优萃宝爱”。现在“简醇”与“悦鲜美”均已成为低温酸奶和高端鲜奶边界的第一品牌。
2024年君乐宝低温酸奶收入增长12.57%,鲜奶收入增长44.54%,常温牛奶收入增长24.62%,成为主要的增长引擎。2025年前三季度,君乐宝的低温酸奶保捏微增,鲜奶则继续大增40.65%,透露了强劲的竞争力。
从系数乳成品行业来看,低温鲜奶是为数未几杀青逆势增长的边界,也成为各大乳企的争夺的要点。
鲜奶边界的输赢手围聚在期间壁垒、奶源、冷链后果、渠谈以及品牌心智等方面。君乐宝是为数未几领有优质自有牧场的乳企,其奶源自给率达到66%,在国内抽象性乳成品企业中居于首位,高品性奶源为高端鲜奶提供了有劲保险。
针对低温鲜奶保质期短、配送半径有限的制约身分,君乐宝的“悦鲜美”通过INF 0.09秒超瞬时杀菌期间与低温无菌冷灌装集会合,在延长保质期至19天的同期,保留更多活性养分并呈现更簇新的口感,同期也更故意于杀青寰宇分销。
从渠谈端来看,君乐宝秘密寰宇的销售经销网罗,为产品拓展提供了有劲撑捏。现在公司产品销售已秘密内地约2200个区县,占寰宇县级行政区的77%,现存渠谈在新品类拓展上证据了稠密作用。依托公司在华东、华中庸华南地区的低温酸奶阛阓基础和渠谈,君乐宝杀青了鲜奶产品的连忙拓展,2025年前三季度华东、华中、华南地区鲜奶总收入杀青逾越45%的增长。
乳成品仍存增长后劲 君乐宝将成绩发展红利
君乐宝本次上市募资主要用于用于扩建、升级及成立坐褥形势,以支捏其永久产能目标、普及坐褥后果并增强在要害地区的供应智商。
具体来看,投建的安徽天长工场动作长三角主要供应基地,面向长三角液奶阛阓。广东江门工场扩建边幅主要坐褥鲜奶、低温酸奶、常温牛奶,对准珠三角及附进阛阓。
除此除外,公司还拟将召募资金干预研发平台的成立及渠谈拓展。公司称,畴昔将扩大寰宇秘密范围,加多渠谈密度,提高零卖网点单点卖力,并普及产品罗列后果及竞争力。同期开辟现制咖啡及茶饮连锁店、烘焙店、会员店及即时配送平台等新零卖渠谈,以妥贴零卖业态的捏续转型,触达更平凡的破钞群体。通过配置境外和洽、推动品牌巨匠化及加强巨匠运营智商,激动境外延迟。
从收入结构来看,低温酸奶和奶粉是君乐宝最大的收入开头,收入占比永别为27.6%、22.1%,其次是常温牛奶和鲜奶,收入占比永别为13.2%及14.9%(2025年前三季度)。在酸奶和鲜奶除外,君乐宝还推出头向企业客户的高品性无添加稀奶油、高端黄油、餐饮用奶等,主要温顺烘焙、现制咖啡及茶饮连锁店升级带来的快速增长的乳成品需求。2024年其他乳成品收入边界为7.91亿元,占比为4%。
从现在来看,液态奶阛阓饱和与原奶出现阶段性裕如,不外、鲜奶、奶酪、黄油等细分边界,以及连锁店、会员超市等新兴渠谈成为了新的增长点。
在液态奶低速增长的布景下,产品立异和品类延迟也曾成为乳企破局的但愿。君乐宝这次上市募资在撑捏其产能延迟与期间升级的同期,也有助于杀青产品和阛阓的进一步拓展。依托强健的产品立异和渠谈智商,君乐宝有望在传统业务外,塑造新的增长引擎。
2024年中国乳成品阛阓边界达到6535亿元,东谈主均乳成品年破钞量仅40.5公斤,不到巨匠平均水平的三分之一,这意味着乳成品行业畴昔仍赋存着稠密的增长后劲。在行业约束扩容进程中,领有竞争上风的乳企将成绩发展红利。
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